对于拜托来说，这根本不是简单的资产出售，而是减持。文字|见习记者《华商》李晓天记者马继英见习编辑|张浩主编|去年盛传的游戏行业可能价值70亿美元的“解散”终于在2026年情人节成为现实。2月14日，路透社发表文章称，字节跳动已与沙特公共投资基金（PIF）旗下Sabee Games Group（以下简称“Sabee”）达成最终协议，出售旗下游戏部门上海梧桐科技（以下简称“Sabee”）。 “木桐”）。双方已就基本条款达成初步协议，预计最早将于2026年第一季度完成交割。本次交易估值较高，达60亿至70亿美元，出售的资产包规模相当大，不仅包括牧通本身及其旗舰产品《巅峰》，还包括《巅峰》等一系列游戏。如上海工作室自上而下的射击游戏《第一禁区》以及广州灯塔工作室等资产。这位“中国商人”向木桐的相关人士询问了交易细节，但没有得到回应。五年前，字节跳动从腾讯手中收购了胡歌，并以约40亿美元的估值收购了穆童，被视为该公司游戏全球化战略的重要一步。交易完成后，字节跳动将收回超过20亿美元的账面利润。这笔交易的戏剧性之处在于，木桐并不是“不良资产”。相比之下，截至2026年1月，《峰会》全球下载量已超过15亿次，月活跃用户数稳定在1.1亿以上，在全球80多个国家和地区稳居十大热门游戏排行榜。电竞赛制是无底洞，第七届全球总决赛于2026年1月在印度尼西亚举行，赛事观众高峰超过568万人次，创下全球移动电竞赛事历史新纪录。 Sensor Tower 的数据显示，截至今年 1 月，The Summit 的全球收入已达到近 24 亿美元。多家机构认为，穆通将在2024年收购Byt。我们预计，这将为eDance带来约2亿美元的利润。字节跳动为何坚持要卖“印钞机”？不少媒体援引分析称，木桐表现不佳的资产应该折价处理，而不是溢价出售。 Tap游戏社区的反馈Tap更简单。此次字节跳动正在进行彻底的资产重组，放弃游戏等虚拟内容业务的稳定收入，换取AI时代的核心算力储备。买家是Savvy，这对业界来说并不奇怪。游戏和电子竞技是沙特阿拉伯2030年愿景中非常重要的一部分。知乎用户组织了Savvy 游戏的投资地图。 2025年，该公司与银湖资本合作，以总现金550亿美元收购艺电公司（EA），其中Savvy投资超过290亿美元。 2023年，它以49亿美元收购了移动游戏巨头Scopely。 2022年，它以15亿美元收购了电子竞技运营商ESL Gaming。面部贴合；它还拥有任天堂、卡普空、光荣特库摩和 Nexon 等多家游戏公司的多数股权。木桐在东南亚市场的巨大潜力只是填补了这一难题的重要一块。从某种意义上说，穆童是字节跳动近年来在游戏领域唯一的成功者。对于公司来说，这根本不是简单的资产出售，而是现金削减，是一个中度到重度的“游戏梦”，充满不确定性，投资大、周期长，无意继续下去。 “漂流”木桐的故事，始于一些带有腾讯基因的年轻人。 2014年，前腾讯员工徐振华、袁晶决定离职。EP 走出了大型企业的舒适区，在上海共同创立了吴通。当时国内手游市场正在蓬勃发展，但穆童决定将目光投向海外新兴市场。尽管这个决定在当时看来“可耻”，但却打开了新世界的大门。公司成立时，团队只有20人。成立第二年，我们发布了第一款内部开发的游戏《魔法英雄》。这款集卡牌、塔防、策略于一体的游戏，在海外发行时意外地引起了轰动。该游戏在多个国家的畅销游戏排行榜上名列前茅，月收入高达4700万元，让穆童在海外市场站稳了脚跟。 2016年出现了重大转折，穆桐意识到MOBA（多人在线战术竞技场）手游的潜力，从完美世界引入了新团队，并成立了合资公司上海穆龙，专注于中国的MOBA赛道。rnest仅用8个月时间就完成了主打产品“The Summit”的开发和上市。它是中国在海外最成功的游戏之一，被业内称为教科书式的“错位竞技”。在《王者荣耀》在中国打得无人能敌的同时，穆童将目光投向了拥有数亿潜在用户的东南亚市场。团队做了两件事我认为非常好。一是最终的位置设置。通过压缩游戏包、优化低端机型，让当地年轻人拥有千元机也能流畅玩。其次，我们正在从头开始构建电子竞技赛事体系。从2017年雅加达线下锦标赛开始，我们独特地构建了涵盖职业联赛和国际赛事的完整电子竞技生态系统。因此，《峰会》迅速成为许多东南亚市场的“国民游戏”，超越其娱乐性质，成为一种娱乐性的游戏。地区社会符号和流行文化趋势。 “墙内有花，墙外有香”的企业自然成为大企业的竞争对象。 2021年，字节跳动和腾讯公开收购穆童。据传腾讯已支付 1 亿美元抵押品，普遍预计将成为最终买家。不过，字节跳动仍给出了远超市场预期的20亿至30亿美元的价格。通过此次收购，字节跳动不仅获得了一款在全球范围内取得成功的游戏，还获得了牧童多年的国际发行经验、本地化管理能力、电竞体系建设能力以及经过市场验证的全周期管理方法论。收购之初，双方经历了短暂的蜜月期。字节跳动引入了TikTok等重要流量资源，但行业i.magina的化学反应尚未产生：总决赛仍稳坐南海第一亚洲，但未能打入西方市场，在 iOS 畅销榜上长期处于前 100 名之外。更重要的是，木桐“对大众产品的依赖”并没有改善。据测算，木桐大约86%的收入来自“顶峰”。从那时起，我们发布了《发条》和《潮汐表》等新游戏。虽然他们有自己的亮点，但他们的成功已经无法复制。 2024年，木虫CEO兼联合创始人袁晶离开字节跳动。一位自称与木桐关系密切的人士在知乎上透露：大调整让木桐疲惫不堪。 2023年，公司认为国外市场已趋于平静，决定将战略重心转移至国内市场。然而，新的管理团队继续关注市场上的外国人。多家媒体都提到了梧桐2024年的财务数据，销售额为15.79亿元，较上年下降10.38%。净利润或l归属于母公司的营业利润由2023年的10.87亿元下降至1.18亿元，但这主要是由于资产减值准备减少，核心盈利能力没有明显改善。 “三胜” 相比拿到穆童的“帽子”，字节跳动自身的情况才是决定这笔交易的关键。它基于“精准投放算法+快速流量变现”的成功策略，该策略已在电商、短视频、音乐等领域得到检验，但无法立即在技术领域复制。这是一条充满不确定性的赛道。腾讯游戏高级副总裁马晓义曾表示，一款游戏的生命周期或者说是四五年，但成功的概率不到30%。据媒体报道，字节跳动承诺增加流量，但在实际执行中遇到重重障碍。与袁静关系密切的人是知乎，他透露穆童被囚禁的原因是：争夺字节跳动系统内的资源。游戏购买的内部结算价与市场价格大致相同。随着短剧和小游戏成为字节跳动的最大买家，木桐的资源优先级持续下降。字节跳动的游戏业务也发生了转型，从全面全面扩张转向专注轻游戏。 2024年5月，原完美世界游戏业务总裁张云帆接手浅木小天社，后担任梧桐社CEO。与经理的想法不同，他之前说“扭转流量，创造奇迹”，他主张游戏业务不断发展，认为游戏研发必须结合团队实力和市场趋势，不能盲目跟风。而且，赵熙光年与木通的合并也开始稳步推进。字节跳动游戏部门被短暂报道将在2025年4月独立，但此后合并一直没有进展。张云帆加入字节的同时，人工智能和短剧热潮兴起。 2024年也被认为是字节AI的重要一年。该公司创始人张一鸣已辞职，他个人专注于人工智能项目，据传他更关注豆宝等产品，而不是抖音等核心业务。截至2024年底，Byte已推出20款AI应用，涵盖虚拟伴侣、视频创作、教育等众多热门领域。豆宝模式的日均代币调用量迅速增长，到 2024 年 9 月已超过 1.3 万亿次，比 5 月份首次推出时增长了 10 倍。到12月中旬，这个数字已经突破40亿。斯基特还找到了一份兼职工作。 2024年初，抖音推出最高支持500万元现金和1亿元流量的计划。年底单场流量促销抖音与剧场工作室联营模式最终曝光量增至5000万流量，主要作品也获得高达1亿流量的宣传曝光。他们连续几年“撕逼”的事实至少说明，相比于短剧、人工智能之类的东西，游戏并不是字节跳动现阶段的战略重点。通过选择“退出”AI战争，字节跳动甚至会在外部制造出作为“战略重点”的积极印象。除了字节跳动之外，精明的买家也有机会获胜。为了将石油经济转变为数字经济，沙特阿拉伯正在投入巨资在首都利雅得郊区建设包括游戏和电子竞技在内的娱乐城Qiddiya。这往往是“主要场景”，PIF在游戏和电子竞技领域的投资超过378亿美元，沙特电子竞技世界杯（EWC）总奖金超过6000万美元，创下电子竞技奖金新纪录。 Savvy对穆通的兴趣本质上是对东南亚游戏市场的战略押注。该地区人口超过 7 亿，是全球第二大手机游戏市场。收购穆通相当于买了一张东南亚移动电竞的“门票”，也可以与其他投资公司在PC和主机领域的优势互补。这似乎是一笔双赢的交易。字节跳动会以高价提取您的资金，退回的资金将全部投资于Core Track。沙特获得了成熟的电竞产业体系和东南亚市场。穆童可以凭借新投资者雄厚的资金实力，在全球电竞版图上获得更大的发展空间。残局 但遗憾的是，游戏行业一直觊觎的“残局”，字节跳动与腾讯的对决，并没有实质性进展。还没有。那没有发生。展望2019年，字节跳动成立于几年前，正式进军游戏领域。抖音、今日头条的贩卖成功在手，外界好奇“大力”能否创造奇迹。 《每日经济新闻》称，字节跳动进军游戏业务，有助于缓解过度依赖广告收入的压力，并可能为接下来的“十大大战”助一臂之力。严硕先生从战略投资部门调任游戏业务，初步开启了激进的扩张模式。 2019年至2021年，字节跳动推出游戏资产“扫荡模式”，先后收购上海网络、上海魔鲲，投资麦博游戏、友爱互娱等游戏公司，形成了10多家工作室、4大发行平台以及20至30家附属游戏公司的格局。 2021年，博彩业务将晋升为集团旗下业务之一六大核心业务领域，以及抖音等核心业务。除了资本经营外，他们还聘请各行业资深人士，试图通过“流量+内容”的协同效应重建游戏产业链。 2021年底，字节跳动推出了自主研发的二次元中国风卡牌游戏《华夷山星月》。到了那个阶段，你就可以认为是一个小小的成功，一个小小的考验。预计2023年7月上映的《晶核》被寄予厚望。目前，周先生在iOS平台上的收入已近7000万元。但讽刺的是，游戏仍然没有完全稳定，四个月后随之而来的是一波全面削减。 2023年11月将是字节跳动游戏命运的转折点。在降本增效的背景下，字节跳动宣布大幅缩减游戏业务，旨在出售已上线且成功的游戏业务。l 游戏并关闭所有未发布的项目，除了一些创新项目。字节跳动CEO梁如波表示，虽然游戏业务取得了一定成绩，但该公司表示，近年来追求“大而全”的项目，导致项目不集中、资源分散。事实上，2022年已经有“迹象”。一系列收购之后，重组整合势在必行。同年，字节跳动解散了上海101游戏工作室（负责《海贼王》、《华夷山新月》等作品），随后又陆续停办了北京绿洲工作室、杭州江南工作室的部分项目，部分员工被调往PICO、木桐等业务部门。然而，快速下滑却出乎所有人的意料。第一财经文章称：“作为游戏行业的新人，字节跳动并没有取得令人满意的成绩，因此管理层决定果断退出。商业。很难确定这是由于企业领导者缺乏耐心、缺乏理想还是效率和务实造成的。不过，字节跳动不可否认的是，该公司正在大举进军游戏领域。事实上，现在对于行业来说并不是一个“好时机”。版本数量有限。国内流量红利消失、国外卡车拥挤、供需失衡、游戏售空……就连深耕该行业多年的传统游戏厂商也不得不承认，游戏行业仍处于寒冬。“2024年初，严硕fu.e调任新角色，华为暂时负责游戏业务。同年5月，张云帆正式出任赵熙光年、五常CEO。字节跳动的游戏交易他的策略变得更加现实和专注，不再盲目地致力于广泛的自学或大笔投资。业内的共识是，张云帆的到来不会改变字节跳动的策略。在张云帆任职期间，字节跳动的游戏业务将对其正在开发的产品进行详细审查，这被认为是IPO的前兆。然而，由于赵熙光年与木桐酒的合并迟迟没有进展，木桐酒将被出售的传言甚嚣尘上。知情人士称，即使交易完成后，张云帆仍将留在字节跳动的系统中。目前，字节跳动仍保留广州友谊事业部、北京绿洲工作室、上海ZERO36工作室等核心团队，但重心已完全转向轻游戏、抖音小游戏。这类产品天然适应了短视频用户的碎片化习惯，能够通过算法推荐快速完成“冷启动”。 2026年初，抖音将加大创作者激励计划，而TikTok也推出了小游戏功能，因此有望逐渐赶上你p 与国内业务。此外，字节跳动去年还透露，计划在海外推出类似Steam的游戏发行平台GameTop。与自家开发的大型游戏相比，流媒体电影肯定更胜一筹。分发需要流量，而这正是字节跳动最缺的。这段没有持续多久的“爱情”就这样平静地结束了。当穆童即将开始一场新的漂流进入“沙漠”时，字节跳动开始了更艰难的崛起。与《Tear Up》相比，这个结局还不错。
（编辑：何欣）
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